La carta de Luis Maizel/ Panorama Económico Mundial

LUIS MAIZEL* PARA ENLACE JUDÍO

Bienvenido Luis Maizel, al equipo de Enlace Judío.

Estimados Amigos:

Julio fue un mes de altibajos que terminó casi igual como empezó a pesar de tener grandes subidas y bajadas.

No cabe duda que el panorama económico mundial está muy confuso y ya no se ven polos de desarrollo que sirvan para balancear las áreas del mundo que están en serios problemas.

Estados Unidos reportó un crecimiento anualizado del PIB de 1.5%, Europa, espera un decremento del 2% y aun los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China) solo crecerán como 3.8%, una caída dramática del 8.1% de 2011.

Regresando a Estados Unidos vemos que a pesar de una pequeña recuperación en el ramo inmobiliario, la confianza del consumidor, responsable de 70% del PIB, sigue en niveles muy bajos y el reporte del ISM, la estadística que indica la producción industrial, se encuentra por debajo de 50, situación de desaceleración total del área productiva y que se encuentra en niveles de Junio de 2009 cuando estábamos a la mitad de la crisis.

México ya pasó la elección presidencial con los resultados esperados y sigue siendo un país de una dicotomía total entre la macroeconomía que aparece muy sólida (baja deuda pública, moneda estable y crecimiento alrededor del 3%) y una microeconomía donde no se consigue empleo, donde la cobranza se vuelve cada día mas difícil y donde la sensación en la calle es de desconfianza, temor y no gran optimismo sobre el futuro.

Europa sigue siendo el área mas complicada ya que el problema en España ya trascendió de los bancos comunales (CAIXAS) al propio Gobierno que pidió ayuda de emergencia al ECB. Yo sigo creyendo que Alemania va a doblar las manos y se emitirán bonos pan –Europeos que salven la unión monetaria, siempre y cuando lleguen a alguna unión fiscal. Si España truena, Italia será el siguiente y ahí sí sería muy difícil detener la reacción en cadena que termine destruyendo al Euro.

La situación política en EUA sigue muy enredada ya que la polarización que ha logrado crear el Presidente Obama hace casi imposible concertar ningún arreglo en el Congreso y pronto se reiniciará la discusión de la modificación del límite de endeudamiento al que puede llegar el gobierno.

Ambos candidatos se han caracterizado por hacer comentarios poco acertados y siento que la decisión final de los votantes en las elecciones de Noviembre se basará en la situación económica de ese momento ya que el norteamericano vota con el bolsillo y no con convicciones.

Es muy fácil echarles la culpa de todo a los ricos y proponer que estos paguen más impuestos sin tocar a los demás, pero desafortunadamente ese segmento de la población es el que genera empleos y actividad económica y el que tiende a hacerse a un lado cuando papá Gobierno trata de manipularlo.

Recordemos que cuando Suecia bajó su impuesto marginal (para aquellos que ganaban más de $350,000) de 97% a 36%, la captación se elevó casi al doble ya que resurgió el deseo de invertir y crear cosas nuevas.

Actualmente, Luis Maizel es el Director de Administración y Miembro del Consejo de Inversionistas de LM Capital, LLC, una de las más grandes empresas hispanas de administración de activos en los Estados Unidos. Es co-fundador de LM Capital, LLC y de la empresa LM Advisors. Nacido y educado en la Ciudad de México, Luis Maizel ha participado activamente en el mercado global de renta fija desde 1984. En su amplia experiencia, se ha desempeñado como Vicepresidente de Finanzas de Grupoventas, S.A.; fue miembro de la facultad de la Escuela de Negocios de Harvard; y como Presidente de Industrias Kuick, S.A.