LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO
Estimados Amigos:
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Estamos viviendo en los mercados financieros uno de los periodos más volátiles de los últimos 5 años.
La incertidumbre sobre las tasas de interés en Estados Unidos y las acciones que decida tomar el banco central, la interminable crisis europea que cada dos meses vuelve a encabezar los periódicos y los movimientos de insubordinación social en todo el mundo, manifestados por protestas antigubernamentales en países tan diversos como Brasil, Turquía, Egipto y Croacia han creado un ambiente de desconfianza en el inversionista global que busca salvaguardar su patrimonio pero no encuentra dónde hacerlo.
Históricamente, cuando los activos de mayor riesgo bajaban de precio, los bonos subían y viceversa pero en este caso se ha presentado un fenómeno paralelo donde toda ha bajado de valor. Aun el oro, el tradicional refugio en época de incertidumbre, se ha desplomado por debajo de los $1,200/oz después de haber llegado a $1,800 hace apenas seis meses.
Los reportes económicos en Estados Unidos siguen indicando una mejoría lenta, con la industria de la vivienda reactivándose, tanto en ventas como en precios (aunque gran parte de las ventas son a inversionistas que rentan las casas) y la industria automotriz perfilándose para un año de 15.5 millones de unidades, el mayor desde la crisis de 2008.
Por otro lado, la creación de empleo sigue muy pobre, el promedio de los últimos 24 meses de 165,000 nuevos puestos cada mes, apenas alcanza para los nuevos integrantes de la fuerza laboral y no logra mermar el desempleo creado por las crisis de 2008-2009. Se espera que en Julio de este año apenas se regrese exactamente al mismo número de empleos de Julio de 2007, mientras la población ha crecido en 19 millones de personas.
Un fenómeno interesante que vale la pena comentar, es el hecho de que las empresas que enfocan su mercado al consumidor de altos recursos han aumentado considerablemente sus ventas respecto al año pasado, mientras que las cadenas donde compra el consumidor de clase media y baja han disminuido sus ingresos en el último año. Por un lado Prada, Louis Vuitton, Tiffany y Coach crecieron en conjunto 19% mientras Walmart, Target, TJ Maxx y Safeway bajaron 4.6% en el mismo periodo. ¿Será esto la manifestación de una política fallida de un presidente populista que ha hecho que los ricos sean más ricos y los pobres se encuentran cada vez en una situación más difícil?
En Octubre de este año debe entrar en vigor el “Obamacare” nuevo plan de salud universal, pero 11 de los estados ya dijeron que no van a estar listos y la oposición al plan ya excede del 55% de la población. Si no se logra que gente joven y sana que hoy no tiene seguro se afilie al nuevo sistema, este será un fracaso económico y una tremenda carga sobre la pequeña y mediana industria.
La situación en México sigue bastante crítica, con la actividad económica detenida, la inversión y gasto gubernamental casi inexistente y un desplome en la Bolsa de Valores y en el precio de la deuda externa bastante alarmante. El peso dio fuertes bandadas y parece haber encontrado piso alrededor de $13.00, un incremento relevante de los $12.10 en que estaba apenas hace un mes.
Yo encuentro dos posibles explicaciones a la falta de inversión del gobierno. La primera es que el gobierno actual haya encontrado las arcas totalmente vacías y que las finanzas de los estados estuvieran tan mal que quieran estabilizarlas antes de arrancar la máquina, y la segunda, que sea una forma de presionar a los legisladores para aprobar todas las reformas constitucionales que les está enviando el Ejecutivo ante la presión de los ciudadanos que demandan día a día más empleos y mejores condiciones de vida.
Es interesante tomar en cuenta que la generación de “milenios”, jóvenes entre 19 y 31 años, que buscan otros satisfactores y que deben ser el motor del crecimiento de un país y que son la esperanza y la preocupación de los gobiernos, suman el 21% de los Mexicanos y sólo el 12% de la población en los países más avanzados, condición que obliga a tomar políticas de crecimiento y creación de empleo muy diferentes a los de otros países.
Creo que los próximos 2 o 3 meses serán más estables hasta que se defina que hará el FED respecto a su programa de inyección de liquidez al sistema.
Les envío como siempre un afectuoso saludo.
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