La carta de Luis Maizel / Los estados financieros del mes de abril

LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO

Estimados Amigos:

Abril fue un mes sorpresivo en los mercados financieros ya que Europa, a quien se daba por muerta, pareció revivir y los Estados Unidos que venían repuntando fuerte tuvieron un serio tropiezo reportando solo 0.2% de crecimiento del PIB durante el primer trimestre del año y un incremento de empleos de solo 126,000 durante Marzo, la mitad de los 250,000 pronosticados por los expertos.

México tuvo otro mes regular y aunque crecieron las ventas al consumidor, la producción industrial no logra recuperarse y las exportaciones, si se les quita lo referente a la industria automotriz, siguen con una tendencia negativa.

Me llama mucho la atención que mientras países como Israel y Corea del Sur gastan más del 3% de su PIB en desarrollo tecnológico e innovación y el promedio en los países de la OECD es 1.71%, México solo dedica 0.44%, explicación evidente de las limitaciones del país en desarrollar tecnología de punta y ser más competitivo a nivel global.

El PIB per capita en México en 2014 ascendió a $10,147 dólares, cifra que lo coloca en el lugar 51 del mundo y en último entre los países más avanzados. Por otro lado hay 13 Mexicanos en la lista del FORBES de la gente más acaudalada del planeta, manteniendo nuevamente la gran diferencia entre clases sociales y la enorme riqueza que se puede obtener en países donde hasta hace unos cuantos años el monopolio era tolerado en forma extraoficial.

En Estados Unidos el famoso 1% de los más ricos pagaron en 2013, por primera vez en la historia, más del 50% de los impuestos totales recolectados por el gobierno y eso sin incluir los impuestos estatales que van en adición a los federales.

No hay duda que en EUA también hay una gran desigualdad en clases sociales pero la clase media es mucho mayor y la carga fiscal definitivamente recae en los hombros de los más acaudalados.

Un tema que no hemos tratado en estas comunicaciones es la gran cantidad de incidentes donde jóvenes negros son sometidos por policías blancos con excesiva violencia. Yo siento que esto no es algo nuevo pero se ha vuelto mucho más evidente desde que cualquier persona con un teléfono celular puede tomar un video y volverlo viral en minutos. Lo que sí me preocupa mucho es la reacción violenta que estos incidentes han producido (Baltimore, Ferguson, NY) y espero que se enfríe la tensión racial que cada día se siente más fuerte.

En Abril vimos que TEVA, la empresa farmacéutica de Israel y la única compañía israelí que entra en las 500 más grandes de la revista Fortune, intento adquirir a otra de las grandes, MYLAN y fue rechazada en forma hasta grosera. Espero que no se enterquen en esta adquisición (¡recuerden CEMEX y RINKER que casi tronó a la cementera!) ya que si pagan más de lo ofrecido inicialmente ya no será una buena compra y se endeudarían en forma peligrosa.

Los mercados se comportaron en forma extrema durante Abril, empezando fuertes las bolsas de valores, para perder todo lo ganado en los 2 últimos días del mes, y las tasas de interés de 10 años se movieron todo el mes en una banda de 1.86% – 1.96% para luego dispararse al final y terminar por encima de 2% por primera vez en 6 meses.

Yo sigo creyendo que la economía está menos fuerte de lo que muchos suponen y que el FED no subirá tasas antes de Septiembre   y aún entonces lo hará en forma lenta midiendo la respuesta de los mercados.

El dólar tuvo un mal mes y el Euro repuntó como 6% llegando a $1.12, contrario a lo que decían algunos analistas que lo veían llegando a la par con el dólar.

Estamos llegando a las elecciones intermedias en México y siento que el PRI será el ganador pero no dudo que veamos mucho abstencionismo ante la decepción del pueblo por la falta de actividad económica, corrupción desmedida y en general la inacción gubernamental.

Les mando, como siempre, un muy afectuoso saludo.
Luis