LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO
Estimados Amigos:
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Octubre fue un mes de extremos y de sorpresas. El FED sorprendió a muchos al no subir las tasas de interés y achacar su falta de acción a la situación precaria de la economía mundial, algo que nunca antes había impactado al Banco Central que solo debe regular la inflación y el crecimiento doméstico.
El PIB de EUA solo creció 1.5% lo cual es bastante pobre y ratifica mi pronóstico de un 2015 anémico, con un incremento un poco superior al 2%.
Los mercados emergentes tuvieron su mejor mes en casi 3 años y una gran parte del retroceso de septiembre se recuperó este mes. El incremento se dio en acciones, bonos y monedas y refleja un retorno de los inversionistas a estrategias percibidas como de mayor riesgo, pero de retornos mucho más atractivos.
El índice de bonos de países emergentes superó a los americanos de buena calidad en casi 2.5%, diferencia mensual nunca antes vista. Esto puede ser una reacción, o a la baja del pasado, o a la percepción que los rendimientos en EUA seguirán muy pobres. En sí no ha habido un cambio muy grande en las economías emergentes que dependen totalmente del precio de las materias primas, las cuales han subido poco en general (10% el petróleo).
Brasil sigue siendo preocupante, pues la investigación de la corrupción en PETROBRAS cada día ensucia a más funcionarios y empresarios privados, y la popularidad de la Presidenta Rouseff ya está por debajo del 10%, y si no la han enjuiciado para correrla es porque no tienen un buen candidato para sustituirla.
En Estados Unidos sigue fuerte la política y Trump se mantiene a la cabeza. Sigo creyendo que él no tiene ningún chance y que se va a venir abajo en diciembre, cuando empiezan las campañas grandes de las elecciones primarias, cuando se requiere de una gran organización, que no tiene, y de muchísimo dinero, que sí tiene, pero no le gusta gastarlo.
Tampoco creo que el Dr. Carson mantenga su segundo lugar, ya que es un buen hombre pero no tiene ninguna experiencia política y sigo creyendo que Bush resurgirá pero no descarto la posibilidad que gane Marco Rubio.
Entre los demócratas Hillary sigue muy adelante y solo una “bomba” legal podría descarrilar su campaña. Si esto sucediera, Joe Biden seria nominado por el partido, ya que Sanders es demasiado radical incluso para ellos.
La situación en México sigue muy lenta y como cada mes el consenso de economistas redujo el crecimiento esperado, ahora a solo 1.7%. Esta falta de actividad económica ha puesto en serios peligros a ICA, la constructora más grande del país, de la que se rumora está a punto de entrar en suspensión de pagos.
Las reservas bajan un poco cada semana y ya están en 176 billones, cifra aún muy saludable pero por debajo de los 185 billones de hace 3 meses.
La esperada amnistía fiscal no se dio como se esperaba, ya que la propuesta gubernamental de regresar los recursos del extranjero y tener que mantenerlos en México mínimo por 3 años pagando los impuestos adecuados (aunque sin multas) no fue bien recibida y muy pocos contribuyentes se han acogido a ella.
La expectativa era pagar una cantidad de 5-10% del capital, borrón y cuenta nueva, y empezar a reportar todo adecuadamente hacia adelante, lo cual, en mi opinión, traería muchísimos recursos al erario y sueños más placenteros a los contribuyentes.
El resurgimiento de los problemas con los narcos tiene preocupada a la gente y aparentemente la “luna de miel” entre el gobierno y el crimen organizado ha dado paso a una nueva era de violencia.
La situación en Israel nuevamente se puso muy seria con los acuchillamientos en diversas ciudades y siento que el gobierno, que solo tiene 61 escaños en el Kresset (de 120), está débil a pesar de que se les percibe como de mano dura con los terroristas. Esta violencia ha afectado a la economía con un menor crecimiento y la Bolsa de Valores de Tel Aviv no tuvo el mismo comportamiento positivo que el de los demás.
Como dijimos antes, las bolsas de EUA subieron como 4%, los bonos “seguros” tuvieron un mes aburrido de crecimiento apenas de acuerdo a su cupón, los emergentes un mes extraordinario y las monedas fuertes una baja como del 2%, al reiterar Mario Draghi del Banco Central Europeo, que mantendrá la política de tasas bajas y recompra de bonos hasta asegurarse de que Europa pueda mantener un crecimiento sostenido.
Les envío como, siempre,un muy afectuoso saludo,
Luis
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