Luis Maizel: “Es lamentable que empresas mexicanas ofrezcan sus servicios para construir el muro de Trump”

Estimados Amigos:

Marzo fue un mes complicado en los mercados internacionales, ya que la euforia post-electoral en Estados Unidos se está moderando al encontrar Trump problemas de implementación de sus políticas propuestas. El no poder detener el cuestionamiento de la intromisión de los rusos en la política norteamericana, y el inicio del proceso de Brexit en Inglaterra afectaron igualmente a los mercados.

LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO

Como lo habíamos predicho, la separación de poderes finalmente hizo su aparición en Estados Unidos y el judicial (jueces) detuvo las iniciativas anti entrada de visitantes de 6 países musulmanes, y el legislativo (diputados) detuvo la desmantelación del Obamacare y la introducción del plan de salud de Trump.

Por un lado no es bueno que no haya acuerdos que permitan que el país avance, pero por el otro, reafirma el estado de derecho y el que haya la capacidad de detener la voluntad de una sola persona.

El gobierno de EUA recibió el día 29 la primeras propuestas para la construcción del famoso muro que los separe de México, y es lamentable ver que la mayoría de los que entraron al concurso son empresas mexicanas.

Corrió el rumor de que la revisión del TLC iba a ser mucho menor que lo originalmente propuesto, pero fue desmentido por el vocero de la Casa Blanca, quien dijo que no se ha tomado ninguna decisión y que no va a pasar nada hasta que tome el puesto el negociador designado para este propósito, lo cual no sucederá hasta fines de Abril. México está ansioso de que ya se den las negociaciones, pues la incertidumbre tiene detenida la inversión nacional y extranjera en espera de una definición sobre aranceles, el BAT (impuesto de ajuste fronterizo), etc., y el no saber qué va a pasar, no permite tomar las medidas de ajuste necesarias.

Es increíble lo que ha tardado la actual administración en nombrar funcionarios, ya sea por el deseo de achicar el gobierno o por desidia, pero 85% de las posiciones importantes quedan por definirse, desde subsecretarios hasta embajadores, lo cual hace muy difícil implementar cambios y políticas.

Es obvio que el partido republicano sigue sin ver a Donald Trump como uno de sus representantes, y no va a ser fácil que le aprueben los cambios importantes, como la reforma fiscal y los programas militares y de seguridad nacional, sin que se analice mucho más a fondo el impacto sobre el déficit presupuestal y los recursos para solventarlo.

La economía norteamericana sigue su paso de crecimiento, lento pero sostenido, con un incremento del PIB del 2%, desempleo cada vez menor (4.7%), un ligero aumento en los ingresos por hora trabajada aunque bajo en base al índice de desocupación, y una inflación (2.1%) que finalmente superó el 2% que pretendía el FED y que le permitió aumentar los intereses en 0.25% en su reunión de mediados de Marzo.

Yo creo que habrá 2 aumentos más en el año, pero en general el incremento será muy gradual y de poco impacto en las tasas de largo plazo, ya que la economía no ha levantado vapor.

México vio una recuperación considerable en el peso, pero creo que sigue estando sujeto a presiones más emocionales que económicas, y la volatilidad continuará mientras no se defina la relación con Estados Unidos.

Los cuatro pilares que sostienen la economía mexicana en cuanto a ingresos de dólares son las remesas, el turismo, el petróleo y las exportaciones. Todos están sujetos a presiones, ya sea por si se dan las deportaciones masivas, por el bajo consumo de energéticos si el crecimiento global es bajo, la reanudación de la percepción de peligro para el turista por el crimen organizado, y la posible baja de exportaciones si entra en vigor el BAT.

El gobierno de EPN sigue dando tumbos con los gobernadores ladrones desaparecidos, la creciente corrupción y la falta de impulso económico en el país.

La combinación de la presión anti-establishment que se siente en todo el mundo, y el descontento con el gobierno actual crean un ambiente pesado, sobre todo cuando las elecciones presidenciales están a solo un año de distancia.

Las autoridades hacendarias se vanagloriaron que el sistema de retiro llegó a $3 billones de pesos (3 millones de millones) y que participan 57 millones de Mexicanos en el programa de las Afores, pero si hacemos la división eso equivale a $52,000 (pesos) promedio por participante. ¿Pueden ustedes imaginar qué clase de retiro puede esperar una persona con esa clase de recursos?

Uno de los pocos países que siguen creciendo bien y se encuentran en buena posición es Israel. Los reportes de Q4 de 2016 indican un crecimiento de 6.5% contra 4.9% en el reporte anterior, y el PIB per cápita llegó a $35,400 dólares, cifra increíble para un país que sigue dentro de la consideración de país emergente de la ONU. El pronóstico de crecimiento para 2017 de 3.2% con un desempleo del 4.4% nos muestra la importancia del desarrollo tecnológico y la innovación constante que los diferencia de los otros países de la región.

Marzo fue un mes sin gran movimiento en las bolsas de valores, los bonos “seguros” tuvieron una baja del 0.2% mientras que los de países emergentes subieron medio punto y las monedas tuvieron movimientos bruscos pero acabaron al mes casi sin cambio. Creo que seguiremos viendo mucha volatilidad, y los mercados reaccionarán a los encabezados de los periódicos y los Tweets del Presidente Trump más que a las noticias económicas o a los reportes trimestrales de las empresas que empezarán a aparecer el día 9 de Abril.

Les deseo como cada mes mucha salud y paz, me despido con un afectuoso saludo,

Luis