Estimados Amigos:
Abril fue un mes de contrastes en el que Trump siguió con sus tweets amenazando a muchos, pero las acciones que se tomaron ya fueron controladas por los poderes judicial y legislativo.
LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO
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Afortunadamente muchas de las cosas que prometió Trump en su campaña no las ha implementado, como son nombrar a China manipuladora de la moneda (los necesita para combatir el peligro de Corea del Norte), cancelar el TLC (oposición de muchas empresas y grupos de consumidores en EUA), eliminar Obamacare (no lo apoyó su propio partido en el Congreso), o salirse de la OTAN, (ni ha tocado el punto), lo cual ha establecido claramente que Estados Unidos no es un imperio donde el líder supremo es todopoderoso, sino una democracia constitucional, donde las cosas se logran a base de negociación y no de imposición.
La economía de Estados Unidos sigue creciendo en forma muy moderada con un reporte de incremento del último trimestre de solo 0.7% anualizado, y una creación de empleo en los últimos 3 meses de 170,000 mensuales, cifra ligeramente inferior al promedio de 2016. La inversión a bienes de capital solo aumentó 0.2% respecto al primer trimestre del año pasado, lo que indica que no hay un movimiento para crear nuevas fábricas. En general no se siente presión, ni inflacionaria ni laboral, que pudiera indicar que la actividad productiva se esté echando a andar.
Cuando se inició la actual administración se esperaba una fuerte presión sobre las tasas de interés, por la presunta inflación que se produciría por el mandato de aumentar el déficit para crear más empleos, pero en realidad hemos visto lo opuesto con los precios al consumidor, disminuyendo en Marzo por primera vez en muchos años, y la tasa del bono de 10 años de Tesorería bajando 0.20% a pesar de los dos incrementos de 0.25% que el FED ha efectuado posteriormente a la toma de posesión del Presidente Trump.
El FMI incrementó ligeramente su expectativa de crecimiento global pasando de 3.1% a 3.4% para 2017, sobre todo basado en la expectativa de una pequeña recuperación en Europa.
La situación en México sigue muy complicada aunque la presión creada por las amenazas del vecino del norte ha disminuido. La recuperación del peso es fiel reflejo de que la expectativa es que el TLC será renegociado, y la deportación masiva de indocumentados no será tan grande como se dijo en un principio.
La captura de Duarte en Guatemala solo sirve para reforzar el concepto de una corrupción masiva en el gobierno, y el hecho de que ser gobernante equivale a tener una licencia para enriquecerse en forma desmedida. Los casos de Yarrington, Padrés, etc. son muestra clara de la ambición desmedida y la falta de control que tanto ha perjudicado a México, ya que ese dinero que acaba en cuentas personales, debería de haber pagado carreteras, escuelas, un mejor internet o más hospitales.
Ya solo faltan 14 meses para las elecciones presidenciales del 2018 y yo siento que si los comicios fueran hoy probablemente el ganador seria AMLO, por la combinación del enojo del pueblo con el sistema existente y el deseo de probar algo diferente, pero 14 meses es un tiempo muy largo en el que pueden pasar muchas cosas, incluyendo coaliciones de partidos, nuevas pruebas incriminadoras u otras sorpresas que se pueden dar.
El principal problema de una coalición PRI-PAN-PRD es que no se ve un candidato que integre los principios de 3 partidos tan disímbolos, y será difícil que se pongan de acuerdo en un candidato único (¿Narro, Margarita?) que tenga la fuerza y experiencia necesaria para sacar adelante al país.
En 2016 la economía de Israel creció 4% basada en un aumento de consumo de 6.3%, una de las cifras más altas de un país tecnológicamente avanzado.
La estabilidad de los mercados y la falta de enfrentamientos políticos ayudo a que el país tuviera un buen año pero yo siento que en el 2018 habrá elecciones y es muy factible que Netanyahu y el Likud pierdan el gobierno en favor de Lapid, un gobernante mucho más centrista.
Ha sido interesante ver el acercamiento entre Israel y China combinando el avance tecnológico del primero y la capacidad productiva y económica del segundo, relación que podría crecer muchísimo.
Regresando a los mercados en Abril, las bolsas de valores estuvieron bastante estables, aunque el NASDAQ, el mercado de empresas de tecnología, llegó a su máximo histórico.
Los bonos tuvieron un ligero avance al bajar un poco las tasas de interés, y los instrumentos de países emergentes volvieron a dar mejores resultados que los papeles de las economías desarrolladas.
El oro tuvo una caída de casi 3%, lo cual indica una tranquilidad de los inversionistas que usan el metal amarillo como un refugio en tiempos de incertidumbre. El incremento de valor de las acciones, y los bonos de mayor riesgo y rendimiento, son una confirmación de esta posición de “mayor retorno y menor protección”.
No cabe duda que vivimos tiempos interesantes donde el futuro del país más poderoso del mundo depende de los “TWEETS” de cada mañana.
Como siempre, les envío un muy afectuoso saludo.
Luis
P.S. No mencioné nada de las elecciones en Francia, pero creo que el resultado será como lo predije en esta columna, Macron y Le Pen en la primera ronda y Macron como ganador en la segunda vuelta dando tranquilidad a la Unión Europea y al Euro.
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