¿Cómo conservó Israel sólida calificación crediticia sin tener presupuesto?

En su artículo publicado en The Jerusalem Post, Hagay Hacohen se pregunta cómo pudo Israel mantener la calificación crediticia durante la crisis generada por la pandemia en -AA sin haber aprobado un presupuesto.

La Agencia de Calificación Crediticia S&P mantuvo la calificación de Israel como -AA el sábado por la noche, a pesar de que el país no tiene un presupuesto y la amenaza inminente de elecciones de diciembre en caso de que la coalición entre el Likud y Kajol Laván se derrumbe por este tema.

A diferencia del Reino Unido, que sufrió una rebaja crediticia por parte de Moody en octubre, la nación de alta tecnología recibió un certificado de buena salud.

El informe fue elogiado por el ministro de Finanzas, Israel Katz, quien argumentó que es “una gran muestra de fe en la economía israelí y un grado honorífico” para el estado judío, publicó The Jerusalem Post.

Agradeció al contable general saliente Rony Hizkiyahu por dirigir las discusiones del equipo del ministerio con las agencias de calificación crediticia.

Hizkiyahu fue la persona que, dada la falta de presupuesto, tomó todas las decisiones sobre gastos adicionales. Kajol Laván bloqueó el nombramiento de Yaheli Rotenberg a su anterior cargo, argumentando que antes de éste deben cubrirse otros cargos.

En una entrevista a principios de noviembre con The Marker, Hizkiyahu dijo que, tal como están las cosas, nadie está autorizado a dar un solo paso con respecto a los gastos extrapresupuestarios.

“No es mi responsabilidad”, argumentó, “los políticos no hicieron lo que el público espera que hagan”.

Entonces, ¿cómo es posible que, en tales condiciones, la agencia de calificación crediticia no bajara a Israel en la calificación?

Cuando Bélgica eligió al primer ministro socialista Elio Di Rupo hace nueve años, Moody bajó a Bruselas en dos puntos a Aa3. El Reino Unido recibió el mismo trato el mes pasado con las repercusiones desconocidas del Brexit y el impacto del COVID-19 en la economía que se citaron como razones.

Israel también se enfrenta a una difícil situación de COVID-19 y su política no es muy estable. A Katz le gusta compararse con el rey Herodes, y el primer ministro Benjamin Netanyahu comentó sobre su supuesta capacidad para “vencer a los expertos”. ¿Es posible que tengan razón?

La Nación StartUp, como su nombre indica, cuenta con una fuerte inversión en alta tecnología. Es un sector que encaja bien con las tendencias impuestas por la pandemia COVID-19: trabajar desde casa y renunciar a la idea de vuelos de negocios y comidas de celebración cuando se cierran las ofertas. La pandemia significó un salto en la tecnología y los servicios digitales relacionados con la salud, que es algo que Israel hace bien.

El turismo a Israel se disparó antes de que llegara el nuevo coronavirus, pero el país no es un destino turístico tan pesado en comparación con países como Italia y Francia. Israel recibió un récord de 4,5 millones de turistas el año pasado; Italia vio 94 millones y solo París recibió 35,4 millones. Las empresas de turismo israelíes sufrieron terriblemente, pero la economía en su conjunto no se vio tan afectada.

Israel también puede señalar un buen historial de 17 años demostrando que es capaz de mantenerse al día con sus pagos, tiene grandes reservas de divisas y, bajo el gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, reaccionó a la caída rápidamente y con flexibilidad, The Marker informó el domingo.

Yaron ha advertido repetidamente que el estado debe tener un presupuesto. Pero las agencias de calificación crediticia consideran que la situación actual en la que el país se administra mediante una combinación de una continuación del presupuesto de 2018 más “cajas negras”, dispositivos financieros destinados a utilizarse en emergencias para financiar planes estatales, tiene sentido.

Netanyahu, quien argumentó que sería mejor no aprobar un nuevo presupuesto antes de que el mundo, y los israelíes, comprendan mejor la pandemia de salud, podría haber tenido razón después de todo.

¿Significa esto que los israelíes pueden dormir profundamente por la noche, con la seguridad de que su futuro financiero está seguro? Bueno … es complicado.

La negativa de las agencias a degradar a Israel también podría ser el resultado de una política de “no despertar a los perros durmientes”.

Con la economía de EE. UU. acumulando una deuda increíble, que puede ser más grande que su propia economía en 2021, según Global News, el mensaje público de Netanyahu de que “no debemos tener miedo de pedir préstamos” no suena tan aterrador.

También es posible que los evaluadores de calificación crediticia, que pueden ver lo que sucedió hasta ahora, estén simplemente detrás del mercado actual. Lo que significa que aún nos esperan malos tiempos, para los que son necesarios un nuevo presupuesto y un plan nacional a fin de volver a capacitar a casi un millón de israelíes sin trabajo. Esto incluso disponiendo de una vacuna para COVID-19 a principios del próximo año.

S&P sugiere que en 2021, el PIB de Israel crecerá un 4,5%, no es la mejor tasa de recuperación, pero aún así es una recuperación.

Se espera que la deuda pública sea de aproximadamente el 78% durante los próximos tres años. No es ideal, pero aun así no supera el valor de toda la economía.

Katz y Netanyahu pudieron reclamar un logro notable como propio. El tiempo dirá si el equipo enviado por el Fondo Monetario Internacional, ahora trabajando en el país, también presentará un informe tan positivo.

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