Estimados Amigos:
Con el triunfo de Lula en Brasil, ya todo el subcontinente, desde Argentina hasta México tiene hoy en día un gobierno populista de izquierda.
La explicación de este fenómeno es bastante simple. La diferencia en la distribución del ingreso, donde muy pocos tienen muchísimo dinero y la mayoría vive en niveles de pobreza, aunado al abuso de corrupción por parte de los gobiernos, hace que los votantes piensen que el que les promete un cambio es la mejor opción.
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Lamentablemente, en muy pocas ocasiones esas promesas electorales se vuelven realidad.
EE.UU.
La situación política en todo el mundo está complicadísima. Estados Unidos está a una semana de las elecciones intermedias y el país está totalmente polarizado. Los demócratas promoviendo su apoyo al derecho al aborto en todo el país y atacando a los republicanos por el supuesto atentado a la democracia del 6 de enero de 2021. Mientras tanto los republicanos hablan de la economía que se ha debilitado, la inflación que subió de 1.6% al salir Trump a 8.3% hoy, y el incremento al crimen en casi todas las ciudades grandes (11 de las 15 gobernadas por demócratas).
Otro tema muy importante es la enorme problemática de la frontera donde no solo pasan cientos de miles de ilegales sino también fentanil, que en el último año ha causado 85,000 muertes, más que la gente que ha muerto en accidentes automovilísticos y asesinatos combinados.
En Europa sigue el problema de la guerra de Ucrania donde los rusos se anexaron 4 provincias con un referéndum manipulado. A pesar que ha aumentado la retórica y la presión de los países de la OTAN, los soviéticos no parecen dar marcha atrás e inclusive ya cerraron la tubería de gas natural que abastecía a Alemania y se retractaron del convenio de venta de granos provenientes de Ucrania.
China se está volviendo cada vez más peligrosa para la estabilidad global. El Congreso que se celebra cada 5 años ratificó a Xi por 5 años más y le dio un poder que no se veía desde la época de Mao.
El discurso de aceptación duró dos horas y dio a entender que sus planes incluyen el “recuperar” Taiwán de quien afirmó que le pertenecía a China. También sin mencionar a Rusia directamente, confirmó su apoyo a este país en el conflicto de Ucrania.
China está pasando por momentos difíciles con $880 billones de dólares en riesgo, los que ha invertido en su proyecto de “Belt and Road”, donde crea infraestructura en muchos países del tercer mundo y no está pudiendo cobrar ni los intereses de sus préstamos. El problema inmobiliario cada vez más grande con casi 4 millones de unidades habitacionales vendidas y no entregadas y una cifra increíble de 2.8 billones de metros cuadrados residenciales vacíos. El desempleo entre jóvenes menores de 25 años es de 19.9% y su bolsa de valores 23% abajo, además del índice tecnológico que ha perdido 70%. Xi se rodeó de 24 gentes en el Congreso totalmente leales a él y eliminó a toda la posible disidencia e inclusive expulsó del Congreso al líder anterior del mismo.
MÉXICO
En México ya se habla de la sucesión presidencial del 2024 con AMLO sacando una lista de los 42 posibles candidatos de la oposición y Morena promoviendo a Adán Lopez y a Claudia Sheinbaum con espectaculares en todo el país. Es curioso cómo han hecho a un lado a Ebrard y como atacaron directamente a Monreal tratando de desacreditarlo desde ahora.
Las declaraciones de Tatiana Clouthier al renunciar a la Secretaría de Economía de que se iba porque había una jauría rodeando a AMLO, cuyo único interés es la elección del 24, es sintomática de que la gente valiosa del gabinete no tolera más lo que está pasando. En el caso de Clouthier, la gota que derramó el vaso fue la negativa a negociar lo de las energías limpias, lo que pone en riesgo el T-MEC así como el convenio de control de precios a cuya negociación no fue invitada.
Con el acercamiento tan fuerte con el ejército, me pregunto qué hará AMLO con el reporte de que 20 militares fueron responsables por la desaparición de los 43 estudiantes en Ayotzinapa, ya que no puede traerlos a la justicia sin echarse encima a sus nuevos aliados en los cuales basa su fuerza.
El uso y abuso de las mañaneras ha distorsionado la comunicación que recibe el pueblo. El decir mentiras como que los Estados Unidos ya se habían desistido de pedir un arbitraje sobre la energía renovable en el marco del T-MEC, han hecho que la gente ya no crea nada.
El comentario sobre la conveniencia de alargar el período presidencial comparando con lo que decía Vicente Fernandez de que el seguiría cantando mientras el público siguiera aplaudiendo, y los continuos ataques al INE son bastante desagradables, pero yo en lo personal no creo que esté considerando seriamente el no entregar la banda presidencial en el 2024.
Salió la clasificación del estado de derecho en los diferentes países y México retrocedió 6 lugares ubicándose en el 115 de 140 con una calificación de 0.42. Solo Venezuela más abajo en Latinoamérica. Por otro lado, una encuesta nacional sobre inseguridad mostró una pequeña mejoría, aunque 64.4% de los que respondieron dijeron que en México no se sentían seguros.
Otra de las estadísticas sorprendentes es que 91.8% de los delitos en México son impunes, lo cual confirma un poco la baja calificación dada por el World Peace Project.
ISRAEL
Israel está próxima a nuevas elecciones, la cuarta vez en solo 2 años y aparentemente Netanyahu va adelante, aunque solo creen que tenga 30 de los 120 diputados del Knesset. Será interesante ver si podrá formar un gobierno de coalición, ya que el actual Primer Ministro Lapid, quien espera ganar 25 diputaciones ha hecho una buena labor en el aspecto económico.
ECONOMÍA
EE.UU.
Cambiando al campo económico, Estados Unidos sigue con una inflación fuerte del 8.3%. Esta cifra es un poco engañosa, ya que el costo de habitación impactó en 0.9% hacia arriba. También sabemos que las ventas llevan 2 meses bajando, y el precio promedio de las casas se ha caído 9% por el incremento en las tasas hipotecarias.
Por lo general tarda como 3 meses en que esas bajas se reflejen en el índice. También sabemos que las materias primas como acero, madera, cobre y petróleo han bajado casi 28% de su punto más alto hace seis meses. El costo de transporte de contenedores bajó 44% y por tren casi 40%. Yo creo que veremos cifras de inflación alrededor de 4.5% para Febrero y cerca de 3% para finales del 2023.
Por otro lado, el desempleo sigue en 3.5% y el número de vacantes que bajó de 11 millones a 10.05 en Agosto volvió a subir a 10.7 millones en reportes publicados el día de hoy, lo cual crea presión adicional sobre el FED para subir las tasas de interés. El índice de producción PMI que ya estaba por abajo del 50, lo cual indica desaceleración, regresó a 50.2, cifra no muy alta, pero muestra clara de que la economía no está frenando.
Hay un cuestionamiento de si el FED va demasiado aprisa con sus incrementos por los motivos que antes mencionamos. El incremento de los salarios sigue por abajo del aumento de los precios y el impacto sobre el dólar que se ha revaluado casi 15% contra las monedas fuertes afecta seriamente la exportación. Aparentemente solo Brasil y México han visto sus monedas estables e inclusive ganar valor contra el dólar.
El liberar petróleo de la Reserva Estratégica es un error de Biden, ya que 15 millones de barriles son menos del consumo de 1 día y no tienen gran impacto sobre el precio de la gasolina, pero son maniobra política previa a las elecciones. El propósito de esa reserva es tener una defensa contra una crisis de abastecimiento y no un vehículo de impacto de precio.
De los 1412 fondos mutuos de acciones solo 7 van arriba hasta Septiembre 30 y la pérdida promedio es de 19.4% contra 15.6% que ha bajado el S&P.
No cabe duda que en estos momentos el efectivo es rey, ya que de no pagar nada hace 6 meses, hoy se consigue arriba del 4% en papel de gobierno de 3 meses. Hoy hay $3.4 trillones de dólares en mercados de dinero y van 32 semanas consecutivas que sale más dinero de los fondos accionarios de lo que ingresa.
Un dato que me pareció alarmante es que 69% de la población vive de un cobro de salario al siguiente, sin tener ahorros y esta cifra es de 51% para personas de altos ingresos.
MÉXICO
Las estadísticas en México dicen que la economía va mejor de lo que percibe la gente.
La economía creció 1% en el tercer trimestre, el mejor incremento trimestral desde 2010, aunque los ingresos minoristas bajaron 0.4%. El incremento del Onshoring (regreso de empresas americanas de China a México) ha creado un mini boom en la frontera y se espera que la exportación llegue a ser el 50% del PIB para 2027 del 40% que es hoy.
Infosel indicó que la generación de empleos del tercer trimestre fue la más alta desde 2016 y las aerolíneas y aeropuertos han reportado grandes incrementos situándose casi a los niveles prepandémicos, a pesar de que el COVID aún no está erradicado.
Creo que el acuerdo de no subir precios con diversos fabricantes de productos básicos, así como con Walmart, no son la solución para combatir la inflación, ya que conducen al desabasto si los costos siguen en aumento y los márgenes se achican ó desaparecen.
El subsidio a las gasolinas ya le ha costado al país 250 mil millones de pesos, y el supuesto ahorro en combustible lo paga el consumidor en inflación y mayor deuda gubernamental.
Por un lado, el gobierno quiere que más empresas familiares sean colocadas en la bolsa de valores, y por otro lado vemos que muchas empresas listadas se están saliendo del mercado público.
La Bolsa Mexicana es en realidad un lugar donde 7 empresas hacen el 80% del volumen y no ha sido un vehículo de captación para empresas que ya están listadas. Creo que esa iniciativa dirigida a los pequeños empresarios está equivocada y el costo adicional de reportes, etc. de la empresa pública serán mucho más onerosos que la ventaja de estar listado y tener volúmenes de operación muy bajos.
Los pronósticos de los analistas son de inflación en México de 8.54% para 2022 y 5.11% para 2023 y el crecimiento de 2.4% para este año y 2.2% para 2023 dependiendo si hay ó no recesión en Estados Unidos.
ISRAEL
En Israel el director del Banco Central pronostica que las tasas de interés no sobrepasarán del 3% y se espera un crecimiento de la economía del 5.8% después de un espectacular 8% en 2021 como rebote de la pandemia. Se cree que se va a estabilizar en 3.5% en los años siguientes.
El incremento de 0.75% en la tasa del Banco de Israel, de 2.0% a 2.75%, fue una respuesta a la acción del FED y un intento de sostener el Shekel en el nivel de 3.50 por dólar, ya que sí se ha devaluado casi 10% desde que Estados Unidos empezó a mover sus tasas de interés.
Los mercados accionarios tuvieron una buena recuperación en Octubre con el Dow Jones subiendo 13.95%, su mejor mes desde 1976. A pesar de esto no se siente que ya hayan dado totalmente la vuelta.
Los bonos también se recuperaron un poco, el oro en $1,640, muy cerca del punto más bajo en 3 años y el bitcoin en $20,300, ligeramente arriba en el mes, aunque aún muy abajo de su máximo histórico de $67,000 el año pasado.
Les envío como siempre un caluroso saludo,
Luis
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