Estimados Amigos:
Como siempre les envío un afectuoso saludo y mi deseo que hayan pasado un buen verano.
Si nos ponemos a analizar a las cabezas de los principales países del mundo, ¡vemos que los lideres de antaño han desaparecido! ¿Dónde quedaron los Merkel, Reagan, inclusive Mao Tse Tung, Lee Kwan Yew de Singapur?
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Hoy en día vemos extremos en cada país, bandazos de derecha a izquierda y viceversa. Ni siquiera el malévolo Putin parece poder controlar Rusia ante la desastrosa invasión de Ucrania y la salida de casi dos millones de hombres huyendo de la conscripción a un ejército fallido.
El único “líder” que queda es Xi en China, gracias a una dictadura que le da poder, pero se enfrenta a una economía en descenso y muy disminuida, a un intento fallido de recolonización del tercer mundo y a una contracción poblacional que pronostica una crisis futura.
En Estados Unidos las elecciones presidenciales están a solo 65 días y todavía no se sabe que políticas piensan implementar los dos candidatos. El decir que van a bajar el déficit, reducir la deuda, controlar la frontera y parar la inflación son buenas intenciones, pero no una propuesta de cómo lograrlo.
El presidente Trump ha moderado sus ataques y se ha dedicado a viajar por todo el país, sobre todo visitando los 7 estados claves que probablemente decidirán al ganador en el colegio electoral. Kamala Harris se ha escondido de la prensa y pretende ser un agente de cambio, lo cual es sorprendente, pues ella lleva 4 años siendo parte de la administración que hoy, ella implica, no ha funcionado bien y requiere acciones bastante drásticas. Muchas de las que propone son espejo de las de Trump.
La elección de Walz como candidato a Vicepresidente parece ser un error, pues el señor y ha embellecido su historia a base de exageraciones y mentiras, y su tendencia totalmente a la izquierda refuerza a la población que de cualquier manera votaría demócrata, pero no convence a los indecisos.
Siento que ambos candidatos se han afianzado con sus seguidores fieles, pero no han logrado gran avance con el 17% de independientes a quien les gustaría irse a uno de los dos lados, pero no encuentran nada de lo pregonado que los convenza.
El retiro de Robert Kennedy y su apoyo a Trump debe tener poco impacto, pero en lo que cabe, es favorable para Trump, sobre todo en los estados críticos que se decidirán por pocos miles de votos de diferencia.
El plan económico propuesto por Kamala es ridículo, ya que su propuesta de controlar los precios no solo no elimina la inflación, sino la acrecenta, provoca escasez y mercados negros. Las propuestas de cobrar impuestos al incremento de valor de los bienes aún antes de venderlos, es un desincentivo a la inversión.
Se ha hablado mucho de la independencia del banco central (FED); el país sobrevivió sin FED de 1836 a 1913 y siempre ha habido discrepancias entre el Ejecutivo y el FED. Yo creo que interferir con la independencia del mismo es peligrosa y puede llevar a situaciones incontroladas como en Febrero del 1951 y Enero de 1981, cuando la inflación en USA estuvo arriba del 20%.
En México la situación se ha deteriorado mucho y estamos a horas de que se abra el periodo de 30 días en que AMLO aún es presidente y cuenta con una cámara de diputados donde tiene la mayoría calificada y un Senado donde solo le falta un voto. Es obvio por acciones de hace un par de semanas, donde 7 senadores de la oposición se sumaron a su bancada para aprobar parte de las nefastas 20 enmiendas que hace meses propuso el presidente, que no tendrá problemas en implementar las dichas propuestas.
Con 86 senadores con que ya cuenta Morena puede cambiar la constitución con un solo opositor que se les una, ó bien, con uno que no se presente a la votación, ya que 86 de 127 es suficiente para pasar nuevas leyes ó derogar las anteriores.
Las propuestas eliminan muchos de los contrapesos que en el pasado limitaban el poder absoluto del gobierno, y con la posible eliminación del INE, INAI, COFECE, COFETEL, etc., el pueblo pierde a los organismos regulatorios que mantenían un cierto orden y protegían a los ciudadanos.
La reforma judicial, con el despido de todos los jueces y el proceso de elección popular es muy peligrosa, ya que la designación de candidatos cae en manos del Ejecutivo y se desvirtúa el concepto de separación de poderes.
Que va a suceder en estados donde los carteles son muy poderosos, serán ellos quien pongan a los jueces que en teoría deberían de hacer valer las leyes para detenerlos?
Que va a pasar en un país donde hay cárcel por suposición de evasión fiscal si no hay un juez imparcial a quien convencer que esa detención es improcedente?
Yo creo que Claudia Sheinbaum es una mujer inteligente que tiene la intención de ser una buena gobernante, pero lleva tantos años bajo el manto de AMLO y depende tanto de la fuerza del presidente saliente, que le será muy difícil cambiar todo lo que se le está viniendo encima.
Me pareció razonable su llamado al nuevo Congreso de no pasar la reforma judicial de inmediato, sin antes analizar detenidamente las repercusiones y consecuencias, pero en la mañanera del día siguiente se dijo que el plazo de análisis sería de no más de 15 días y que el resultado era por demás conocido.
El gabinete de Claudia está constituido en su mayoría por gente formada por AMLO y los líderes de MORENA en ambas cámaras son 100% gente del actual presidente.
Lo más increíble es que en una encuesta reciente AMLO cuenta con 73% de aprobación de la ciudadanía, el número más alto en toda la historia para un presidente al terminar su mandato.
Israel sigue en la crisis generada por el ataque del 7 de Octubre y 330 días después de esa nefasta fecha sigue habiendo más de 100 rehenes, algunos vivos y otros ya no, en manos de Hamas. La acusación de genocidio contra Israel es una falacia, ya que la guerra la comenzaron unilateralmente los terroristas y han utilizado a la población civil para escudarse de los intentos de Israel de acabar con ellos para evitar otro ataque.
Donde se ha visto que se le notifique a la población civil de una operación inminente para que abandonen el área donde se esconden los terroristas?
La calificación de la deuda de Israel fue degradada de A+ a A por el impacto económico de la guerra, sobre todo por la menor producción por todos los reservistas que han tenido que dejar sus trabajos. También por la caída del turismo, ya que a pesar de que la aerolínea del país (EL AL) ha incrementado su número de pasajeros 15% en lo que va del año, el número total ha caído 44% por la reducción de vuelos de las demás aerolíneas.
Antes de pasar a los datos económicos en EUA y México quiero hacer algunos comentarios sobre otros países.
Las trampas en la elección en Venezuela fueron obvias, poniendo en evidencia que en una dictadura la pretensión de jugar a la democracia no funciona.
En China la situación económica está muy grave, con una deuda incobrable de casi 12 trillones de dólares si se suma la deuda bancaria con la deuda de las provincias. Igualmente, la caída del consumo interno que ya afecta inclusive a las marcas famosas de artículos de lujo que han reportado fuertes bajas, todas atribuyendo sus problemas a lo que está sucediendo con el consumidor chino.
Es interesante que en China ya más del 50% de la venta de autos nuevos son híbridos ó eléctricos mientras que el resto del mundo esa cifra es solo 17%.
Caso interesante el de Argentina donde el plan de Millei parece estar funcionando al bajar la inflación a 4.6% en Junio, pero manteniendo en un dramático 87% en los primeros 7 meses del año. El acercamiento con los Estados Unidos ha sido bien recibido, pero el éxito del plan va a depender de la respuesta de los sindicatos que habían adquirido una fuerza enorme en los gobiernos anteriores.
Colombia se apoderó de los recursos de los fondos de pensiones dejando una supuesta garantía del gobierno en sustitución de los activos que había. Esta misma acción la realizó hace años la presidente Kirchner de Argentina, y en algún momento corrió el rumor en México de una toma de activos de las Afores por parte del gobierno, rumor que afortunadamente no llegó a realizarse.
Saudí Arabia, a pesar de toda su producción petrolera, pasó de un superávit fiscal a un déficit, ya que sus ventas de crudo bajaron al nivel más bajo de 3 años. Esta situación los llevó a posponer inversiones en infraestructura y a moderar el desarrollo de Neom, su “ciudad del futuro” cuyo costo estiman en $700 billones de dólares.
Pasando a noticias económicas, la perdida de valor de las “7 acciones magnificas” en el desplome bursátil de Agosto 5 fue de $670 billones de dólares, mucho mas del doble del PIB de México.
Los incentivos para poder vender autos nuevos sobrepasaron del 7% en Julio, recordando que durante la pandemia las ventas se hacían por encima del precio de lista. El precio promedio por venta fue de $48,401, 0.2% por debajo de Julio del 2023.
Los reportes de actividad económica indicaron que la confianza del consumidor va hacia arriba a pesar de que los índices de producción se han contraído. La industria de la construcción está muy mal, pues no hay edificios de oficinas ni centros comerciales nuevos y las casas siguen subiendo de precio, pero la disponibilidad de recursos de gente para pagar las hipotecas caras se ha reducido considerablemente. El reporte de casas pendientes de venta está en el punto más bajo desde 2001.
La estadística de cuánta gente ya regresó a trabajar a las oficinas es de solo 48.8%, lo que es muy preocupante, pues muchos de los edificios no podrán pagar su hipoteca, ni refinanciar su deuda que en gran parte se vence entre 2025 y 2027 y que pudiera provocar una crisis bancaria.
En México la inversión fija está subiendo, sobre todo empresas chinas instalándose en la frontera para evitar los aranceles que temen aumenten para la entrada de sus productos a Estados Unidos. El consumo de bienes se contrajo casi 1% respecto al mes anterior. La confianza del consumidor se ubicó en 46.9, superior a los 3 meses anteriores, pero aún debajo de 50 que representa expansión.
Las reservas alcanzaron su máximo histórico de $223,162 billones de dólares, blindaje suficiente contra una devaluación por fuga de dólares, pero no una protección contra una caída fuerte del peso por pérdida de confianza en el país ó el temor de la desaparición del estado de derecho.
La venta doméstica de autos ligeros se incrementó 12.6% en Julio, aumento muy importante, aunque parta de niveles bajos en la primera mitad del año.
La participación del capital extranjero en bonos mexicanos esta en el nivel mas bajo de 14 años, fiel reflejo de la actitud de esperar a ver que sucede con las reformas constitucionales.
Me pareció interesante el dato que la inversión total del sector privado en los primeros 7 meses del año fue de $48 mil millones de pesos, mientras que la de Taiwán Semiconductor, el fabricante más grande del mundo de chips de computadora fue de $29 billones de dólares.
El banco central (Banxico) redujo la tasa de descuento 0.25% a pesar de que la inflación fue mayor de la esperada (5.12% anual). Por otra parte, el reporte de crecimiento de la economía de 1.7% anualizado en el segundo trimestre fue bastante raquítico, sobre todo si se considera que en ese periodo hubo un enorme gasto electoral.
El IMEF redujo su pronóstico de crecimiento de 2.1 a 1.7% este año, y de 1.5 a 1.4% en el 2025 y externó su preocupación por las propuestas de reformas constitucionales.
Por otro lado, el Banco de México estimó que el PIB terminará con un crecimiento del 1.5% este año y 1.2% el año próximo después del reporte que la actividad económica se contrajo 0.6% anualizado en el mes de Julio.
Es bastante preocupante la cantidad de artículos negativos sobre México publicados en la prensa norteamericana, los comentarios negativos de las principales casas de bolsa y bancos de inversión alertando a sus clientes de los posibles cambios en México. Las agencias de calificación de riesgos amenazan de quitarle a México el grado de inversión si pasan las reformas propuestas. Igualmente, notable la intervención directa de Ken Salazar, el embajador de Estados Unidos en México, quien públicamente reprochó a AMLO por sus iniciativas provocando una airada respuesta del Presidente quien puso “en pausa” su relación con los americanos.
Sí quiero externar mi preocupación sobre lo que pueda suceder en Septiembre, y solo pido que el país no regrese a la época del PRI de antaño, donde no existía más que un partido que controlaba todo y no había ningún freno para las decisiones de quienes ocupaban los puestos de mando.
Agosto fue un mes bueno para los bonos con un retorno de casi 1.5%, las bolsas de valores tuvieron un muy mal comienzo, pero se repusieron por quedar casi igual que al empezar el mes, el oro alcanzó su máximo histórico de $2,547/oz y luego bajó $20.00 y el bitcoin subió a $64,000 para luego caer a $58,000.
Las monedas en general estuvieron fuertes salvo el peso que regresó a niveles de $19.60, sobre todo por la incertidumbre de las reformas constitucionales.
Me despido como siempre con un afectuoso saludo y con la recomendación de que sigamos muy de cerca lo que suceda este mes en México.
Luis
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